재무 컨설팅을 위해 제일 먼저 해야 할 일은?

 

회사를 제대로 파악하기 위한 첫걸음은 단순히 숫자(재무제표)를 보는 것이 아니라, 그 숫자 뒤에 숨겨진 사업의 본질을 이해하는 것입니다.
재무 컨설팅을 목적이라면, 아래와 같은 순서로 접근하는 것이 좋습니다.

회사

 

1단계 : 사업 모델 파악 (숫자 이전에 본질부터)

재무제표를 보기 전에, 다음과 같은 질문을 통해 회사의 실체를 이해해야 합니다.

• 무슨 사업을 하나요?
  제품이나 서비스는 무엇이며, 어떤 가치를 제공하나요?
• 고객은 누구인가요?
  기업 고객(B2B)인지, 일반 소비자(B2C)인지?
• 돈을 어떻게 벌고 있나요?
  일회성 매출, 구독형 모델, 중개 수수료형 등 수익 구조
• 주요 비용은 어떤 구조인가요?
  인건비 중심인지, 설비 투자 중심인지 등
• 경쟁 환경은 어떤가요?
  시장 점유율, 경쟁사와 비교한 경쟁력, 성장 가능성

재무 컨설턴트는 숫자보다 ‘사업 구조’를 먼저 이해해야 합니다.

2단계 : 재무제표 분석 (사업의 언어)

각 재무제표를 볼 때는 다음을 중심으로 보세요.

a) 손익계산서 (Income Statement)

• 수익성과 성장성: 매출과 순이익은 안정적인가요?
• 비용 구조: 매출원가, 판관비, 영업이익률
• 이익률: 영업이익률, 순이익률이 개선되고 있는가?

b) 재무상태표 (Balance Sheet)

• 재무 건전성: 자산과 부채의 구성은 건강한가?
• 자산 활용: 유휴 자산이 많은가? 생산성 있는 자산인가?
• 부채 구조: 차입금 부담은 적절한가?

c) 현금흐름표 (Cash Flow Statement)

• 영업활동에서 현금이 잘 발생하고 있나요?
• 투자나 차입금 흐름은 어떤가요?
• 배당을 하고 있는가?
  
  

3단계 : 재무와 전략 연결하기

• 회사의 전략과 방향성이 재무제표에 어떻게 드러나나요?
  • R&D 중심 기업 → 연구개발비 증가
  • 공격적 확장 기업 → 자산·부채 급증

재무 컨설팅의 핵심은 단순 분석이 아니라 “전략적 해석”입니다.

보너스 : 컨설팅 질문 예시

• 이익은 일시적인가요? 지속 가능한가요?
• 차입금 수준은 적정한가요?
• 자산은 실제 생산성을 갖고 있나요?
• 기업가치(Valuation)는 어디에서 나오는가요? (이익, 성장, 현금흐름 등)
  
  

마무리 요약

재무제표는 매우 중요하지만, 숫자는 그 자체로 목적이 아니라, 회사를 해석하는 도구일 뿐입니다.
첫 번째로 해야 할 일은 “이 회사는 어떻게 가치를 만들고 있는가?”를 이해하는 것입니다.

그 후에야 비로소 재무제표가 제대로 읽히고, 컨설팅의 방향이 보입니다.

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To effectively grasp a company, especially if your purpose is financial consulting, the first step is to understand the essence of the business — not just its numbers, but what drives them. Here’s a structured approach to begin :

Step 1 : Understand the Business Model (before the numbers)

Before diving into financial statements, ask :

• What does the company do?
  • What are its products/services?
• Who are its customers?
  • B2B or B2C? High-end or mass-market?
• How does it make money?
  • Revenue model: one-time sales, subscription, licensing, etc.
• What are its costs?
  • Fixed vs variable, labor-intensive vs capital-intensive
• What is its industry position?
  • Competitors, market share, growth prospects

Tip: A financial consultant should always match the numbers to the real-world activities they represent.

Step 2 : Analyze the Financial Statements (the language of business)

Here’s what to focus on :

a) Income Statement (Profit & Loss)

• Is the company profitable?
• How stable is its revenue?
• What’s the cost structure (COGS, SG&A)?
• Are margins improving?

b) Balance Sheet

• Is the company financially healthy?
• Asset base: productive or idle?
• Debt levels: manageable or risky?
• Working capital: sufficient to run operations?

c) Cash Flow Statement

• Is it generating cash from operations?
• Is it investing or borrowing heavily?
• Are dividends being paid?
  
  

Step 3 : Link Financials to Strategy

• How does the company's strategy show up in the numbers?
  • e.g., R&D-heavy firms show high development costs
  • Expansion plans show up in CAPEX or debt

As a financial consultant, you translate data into insight :
“How can this company grow, stay solvent, reduce risk, or prepare for succession?”

Bonus Tip : Ask Key Questions

Use your financial knowledge to ask :

• Are profits sustainable or one-off?
• Is the company over-leveraged?
• Are assets productive?
• What drives valuation (cash flow, earnings, growth)?
  
  

Conclusion

Understanding financial statements is essential — but it’s just a tool.
The first thing to do is understand what the company is really doing, why it exists, and how it creates value. Only then will the numbers make sense.